Dollaro prova la risalita, attendendo le riunioni Fed/Bce

Dopo i cali riscontrati nei giorni precedenti, il dollaro statunitense sta provando a risollevarsi. Nonostante i buoni dati macro pubblicati negli ultimi tempi, il sentiment generale è tornato a deteriorarsi, seppure in misura limitata. Secondo buona parte degli analisti il tutto è riconducibile all’evidenza che i mercati stanno cercando di assestarsi dopo un inizio di anno piuttosto difficile, e che in assenza di segnali univocamente omogenei dai dati l’aggiustamento richiederà più tempo.

Come se quanto sopra non bastasse, l’attesa per la riunione della Banca centrale europea di domani sta contribuendo ad aumentare l’incertezza: in un tale contesto il downside del dollaro dovrebbe essere comunque essere piuttosto contenuto, pur da rivalutare nelle prossime settimane.

Di contro, l’euro è salito ancora, raggiungendo un massimo a 1,1058 EUR/USD nella giornata di ieri. Si tratta, in buona evidenza, di movimenti perlopiù tecnici non certo in grado di potere essere annoverati di particolari significati. Ne è dimostrazione il fatto che da tale picco il cambio ha poi ritrattato rapidamente, scendendo sotto quota 1,097 EUR/USD.

Su fronte macro, il Pil area euro del 4° trimestre ha confermato lo 0,3% t/t della stima preliminare, ma il dato non è sufficientemente incoraggiante perché al momento non si scorgono segnali di accelerazione della crescita. La riunione BCE di domani diventa quindi decisiva non solamente per l’azione che verrà intrapresa in quell’ambito, ma anche – e per certi analisti soprattutto – per il messaggio che verrà fornito sullo scenario macro dell’area.

Come noto, a margine della precedente riunione Draghi aveva detto che lo stimolo monetario fornito dalla banca centrale aveva prodotti effetti positivi sulla crescita, ma non altrettanto sull’inflazione. Possibile flessione della valuta unica europea nel breve termine, soprattutto se gli annunci della Bce – come accaduto nell’ultima occasione di dicembre – dovessero essere meno forti delle attese.

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