Nella giornata del 1 luglio il portafoglio PSPP ha assistito ad un incremento di 9,73 miliardi di euro, conducendo il totale a 878,55 miliardi di euro. Ancora, dai dati comunicati è emerso che gli acquisti di titoli covered sono stati pari a 582 milioni di euro, che dunque sono in grado di aumentare il portafoglio a 183,57 miliardi di euro, gli acquisti settimanali di ABS al netto dei titoli scaduti sono stati pari a 267 milioni di euro, portando il totale dei titoli in portafoglio a 19,93 miliardi di euro mentre gli acquisti di titoli nell’ambito del CSPP sono stati circa pari a 1,90 miliardi con un aumento del portafoglio fino a 6,80.
BCE incrementa portafoglio PSPP, nessuno sconvolgimento all’orizzonte
Non ancora archiviato (e difficilmente nel breve termine sarà così) lo shock per il risultato conseguito al referendum sulla Brexit, è comunque giunto il momento di tornare a concentrarsi sui principali eventi di calendario macro Forex, che potrebbero comunque apportare qualche scostamento – pur lieve – in un contesto nel quale a dominare è ancora l’incertezza determinata dalle note vicende conseguenti al 23 giugno.
Nell’ipotesi di Brexit, l’economia italiana non rischia in misura maggiore rispetto a quanto non rischierebbero gli altri membri dell’UE. Dunque, afferma il ministro dell’economia, Pier Carlo Padoan, il nostro Paese non avrebbe alcun problema specifico in caso di Brexit. E, dunque, non vi sarebbe nemmeno un piano specifico per poter affrontare le conseguenze dell’uscita del Regno Unito dall’Unione Europea, potenzialmente sancito in seguito al referendum UE del prossimo 23 giugno. A far eco alle dichiarazioni del ministro è poi stato il governatore della Banca d’Italia, secondo cui eventuali shock si trasmetterebbero sia mediante la Borsa sia mediante il mercato dei titoli sovrani. Ma che, in ogni caso, si tratterebbe di shock di breve durata, e dunque non in grado di condizionare i mercati sul lungo termine.
Il dollaro ha aperto la settimana in lieve calo, dopo il fallito tentativo di provare lo sfondamento dei livelli massimi riscontrati lo scorso venerdì. Nel breve termine, le novità non dovrebbero apportare grandissime modifiche allo stato attuale degli elementi macro: oggi, in particolar modo, le vendite al dettaglio sono attese in rallentamento. E alla viglia di un FOMC che non dovrebbe a sua volta apportare alcuna modifica (i tassi rimarranno fermi) ciò non aiuta il dollaro a recuperare l’arretramento sperimentato nell’ultima sessione. L’eccezione potrebbe essere la pubblicazione di dati macro molto positivi, ma ad oggi è ben difficile scommetterci sopra.
Il mercato dei fed funds futures ha oramai rimosso quasi ogni possibilità di rialzo dei tassi di interesse di riferimento della Federal Reserve nel corso del mese di giugno. Di fatti, la probabilità implicita è scesa al 30 per cento per luglio, salendo sopra il 50 per cento soltanto a settembre, mentre è pressochè sparita la possibilità che una simile decisione possa essere assunta nel corso del mese di giugno (ad ogni modo, attenzione: un rialzo dei tassi non è scontato in pieno neppure a fine anno, contraddistinguendo dunque il 2016, almeno da un punto di vista potenziale, come un esercizio privo di spunti di crescita sui tassi Fed).
I Bot italiani sono finiti in asta con un nuovo minimo storico. Di fatti, dopo il collocamento di qualche giorno fa, di 2,5 miliardi di Ctz a un rendimento negativo di – 0,137% (anch’esso, nuovo minimo storico), il Ministero dell’Economia ha dato il via libera a un’asta di Bot semestrali per 6 miliardi di euro. I tassi di interesse, negativi, hanno riscontrato un nuovo abbassamento di 9 punti base, arrivando ora a – 0,262%. Naturalmente, come era ampiamente lecito attendersi, la flessione dei rendimenti non ha generato delle disaffezioni da parte dei risparmiatori, considerato che le richieste sono ammontate a 9,755 miliardi di euro, con un rapporto di copertura (cioè, di relazione tra domanda e offerta) pari a 1,63.